Los asesores financieros a menudo se perciben como deshonestos y se clasifican constantemente entre los profesionales menos confiables. Una nueva investigación de la Universidad de Chicago Booth School of Business sugiere que esta percepción pública puede ser merecida.
En el primer estudio a gran escala que documenta el alcance de la mala conducta en toda la economía entre los asesores financieros y las empresas de asesoría financiera en los Estados Unidos, los investigadores descubren que la mayoría de los asesores financieros que se involucran en mala conducta pueden mantener sus trabajos, o son recontratados rápidamentepor otra firma en la industria.
El documento de trabajo, "El mercado de la mala conducta del asesor financiero", del profesor de finanzas Amit Seru y el profesor asociado de finanzas Gregor Matvos, ambos de Chicago Booth, junto con Mark Egan de la Universidad de Minnesota, considera que algunos de los mayoresLas empresas de asesoramiento en los EE. UU. tienen las tasas más altas de mala conducta.
Los investigadores encuentran que en Oppenheimer, el 20 por ciento de los asesores han sido disciplinados por mala conducta. En First Allied Securities, 18 por ciento; en Wells Fargo Advisors FN, 15 por ciento; y en UBS Financial Services, 15 por ciento. Morgan Stanley y Goldman Sachsse encuentran entre las empresas con las tasas más bajas de mala conducta, con tasas cercanas al 1 por ciento.
Los investigadores construyeron una nueva base de datos que contiene asesores financieros en los EE. UU. De 2005 a 2015, que representa aproximadamente el 10 por ciento del empleo del sector financiero y de seguros. Los datos revelan que más del 12 por ciento de los registros de los asesores financieros activos tienen una divulgación, que puede indicar cualquier tipo de disputa o acción disciplinaria, presunta o establecida.
Aproximadamente el 7 por ciento de los asesores tienen registros de mala conducta. Los delincuentes anteriores tienen cinco veces más probabilidades de participar en una nueva conducta indebida que el asesor financiero promedio. Más de la mitad de los asesores que se portan mal se quedan con la misma empresa después de un año, según los datos.los que se van, 44 por ciento rápidamente dentro de un año encuentran nuevos empleos en la industria.
La investigación indica que la mala conducta está muy extendida en regiones con ingresos relativamente altos, bajos niveles de educación y poblaciones de personas mayores. Algunas empresas plagadas de mala conducta probablemente apuntan a consumidores vulnerables, dicen los investigadores, mientras que otras empresas usan su reputación para atraer a consumidores sofisticados.
Los registros de mala conducta de los asesores financieros son información pública, lo que debería ayudar a prevenir y sancionar la mala conducta. Pero según la investigación, ni las fuerzas del mercado ni los reguladores impiden con éxito que dichos asesores continúen prestando sus servicios.
La investigación tiene implicaciones para los reguladores, los encargados de formular políticas y la industria financiera. El asesoramiento financiero es un gran negocio en los EE. UU .: el 56 por ciento de todos los hogares estadounidenses buscan el asesoramiento de un profesional financiero, según la Encuesta de Finanzas del Consumidor, emitida por los EE. UU.Reserva Federal en cooperación con el Departamento del Tesoro.
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Materiales proporcionado por Universidad de Chicago Booth School of Business . Nota: El contenido puede ser editado por estilo y longitud.
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