Incluso con acceso 24/7 a datos financieros, los inversores evitan mirar sus carteras cuando los mercados están caídos, según una nueva investigación de los economistas de la Universidad Carnegie Mellon George Loewenstein y Duane Seppi; Nachum Sicherman y Stephen Utkus de Columbia Business School en Vanguard.
Loewenstein y Seppi introdujeron por primera vez el "efecto avestruz" en 2009 para describir cómo los inversionistas "ponen sus cabezas en la arena" para esquivar el frente de sus carteras financieras cuando esperan malas noticias. Los nuevos datos documentan que el comportamiento del avestruz es ampliamente prevalente, incluso con el acceso de 24 horas a la información financiera de hoy en día, y es una característica de personalidad estable en inversores individuales. Revisión de estudios financieros , el estudio es la primera investigación a gran escala sobre cuándo los inversores inician sesión para verificar sus carteras y cómo los inicios de sesión afectan la actividad comercial.
"Esta es la versión adulta de sacudir la alcancía", dijo Loewenstein, profesor de Economía y Psicología de la Universidad Herbert A. Simon en la Facultad de Humanidades y Ciencias Sociales Dietrich de CMU. "Muestra que invertir es mucho más que cálculos fríos".sobre cómo maximizar los recursos cuando se jubila. Las fluctuaciones a corto plazo en los valores de la cartera son una fuente importante de placer y dolor inmediatos para los inversores. No iniciar sesión cuando es probable que las noticias sean malas es una estrategia que los inversores utilizan para minimizar el dolor mientrastomando riesgos beneficiosos "
La nueva investigación examina cómo y cuándo los inversores prestan atención a sus carteras financieras utilizando un gran conjunto de datos de más de 852 millones de observaciones sobre inicios de sesión y operaciones diarias para 1.1 millones de inversores durante dos años. Los investigadores encontraron pruebas sólidas de que los inversoresexhiben un patrón de avestruz para atender sus carteras. Por ejemplo, los inicios de sesión de cuentas cayeron un 9,5 por ciento después de una disminución en el mercado bursátil del día anterior.
"Con las decisiones de inversión que gravitan hacia el mundo digital, la atención financiera, ya sea para buenas o malas noticias, se convierte en una fuerza fundamental que los asesores, patrocinadores de planes y proveedores de servicios financieros deben enfrentar", señaló Utkus.
Los inversores también prestaron menos atención cuando el índice VIX indicó que se esperaba que la volatilidad futura del mercado de valores fuera alta. Los hombres eran más propensos a exhibir un comportamiento de avestruz, así como a los inversores más antiguos y, quizás lo más importante, a los inversores con mayores saldos de cartera:- Los inversores con más en juego - eran más propensos a mirar selectivamente cuando los mercados subían.
"La atención es importante, no solo por su efecto en el comercio, sino también porque el comportamiento agregado de atención de los inversores puede afectar la forma en que se valoran los diferentes valores", dijo Seppi, profesor de finanzas de BNY Mellon en la Escuela de Negocios Tepper de CMU. "Por ejemplo, nuestros resultados sugieren que los inversores no solo se preocupan por las corrientes de flujos de efectivo futuros esperados de acciones y bonos, sino también por las corrientes de información futura ".
Los principales hallazgos del estudio también incluyeron :
Señalando las implicaciones generalizadas del estudio, Sicherman dijo: "Patrones de atención similares también pueden surgir en otros contextos, como la atención médica, donde meter la cabeza en la arena e ignorar las señales negativas en realidad puede ser peligroso".
Fuente de la historia :
Materiales proporcionado por Universidad Carnegie Mellon . Original escrito por Shilo Rea. Nota: El contenido puede ser editado por estilo y longitud.
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