Ya sea que su objetivo sea evitar altas tarifas de administración financiera, controlar sus propias inversiones o disfrutar de la emoción de jugar en el mercado, más consumidores están abriendo cuentas de inversión y haciendo sus propias selecciones de acciones.
Pero un nuevo estudio de la Escuela de Negocios UBC Sauder ha encontrado que los inversionistas menos experimentados no logran diversificarse y podrían correr un riesgo financiero serio. El efecto es tan pronunciado que muchos inversionistas aficionados estarían mejor eligiendo accionescompletamente al azar.
Para el estudio, los investigadores primero pidieron a los participantes que crearan carteras de activos financieros utilizando tablas de rendimientos anteriores, y luego evaluaron el nivel de educación financiera de los participantes. Los investigadores encontraron que los inversionistas con poca educación financiera tendían a elegir activos correlacionados positivamente -por ejemplo, acciones de compañías petroleras y forestales, que tienden a fluctuar en valor juntas.
"Un inversionista aficionado puede comprar acciones en madera, minería, petróleo y bancos, y creer que se están diversificando porque están invirtiendo en diferentes compañías y sectores", dijo David Hardisty, coautor del estudio y profesor asistente en UBC Sauder."Pero debido a que todas esas acciones tienden a moverse al unísono, puede ser bastante arriesgado, porque todos los activos pueden potencialmente hundirse al mismo tiempo".
Los inversores más experimentados saben cómo cubrir sus apuestas al incluir activos correlacionados negativamente, que probablemente se muevan hacia abajo cuando otros suben, o activos no correlacionados los que suben y bajan independientemente de los demás para mitigar las pérdidas.
Los investigadores también encontraron que los inversores aficionados preferían activamente activos correlacionados porque parecían menos complicados y más predecibles.
"Si parece predecible, parece más seguro y fácil de rastrear", explica Hardisty. "Mientras que si tiene una combinación de activos que van en diferentes direcciones, parece caótica, impredecible y más riesgosa".
Irónicamente, cuando se animó a los participantes del estudio a correr más riesgos al crear una cartera, los inversores aficionados terminaron haciendo selecciones más seguras y diversificadas, en comparación con cuando se les animó a evitar riesgos.
"Esto muestra que los inversores aficionados confían en una definición de riesgo que difiere enormemente de la definición objetiva de riesgo de cartera", dijo Yann Cornil, profesor asistente de UBC Sauder y coautor del estudio. "Esto puede llevarlos a hacerinversiones objetivamente de bajo riesgo cuando pretenden asumir riesgos, o realizar inversiones de alto riesgo cuando pretenden reducir el riesgo ".
Los investigadores encontraron que cuando a los inversores aficionados se les muestran los rendimientos agregados de las carteras y no simplemente los rendimientos de cada activo que compone la cartera, pueden ver que tener activos correlacionados negativamente o no correlacionados es la estrategia de inversión ganadora, incluso sipuede parecer contradictorio jugar en ambos lados.
"Si no diversifica, cuando a un activo le va bien, a los otros también les irá bien. Pero si a uno le va mal, es probable que a los demás les vaya mal, y al invertir, debe evitar los peores"escenarios de casos", dice Hardisty, quien espera que la investigación anime a los inversores a informarse sobre las estrategias de inversión y a utilizar las herramientas de diversificación que ofrecen los servicios de inversión en línea para equilibrar adecuadamente sus carteras.
"En el mejor de los casos, podría ganar mucho dinero y tener unas vacaciones adicionales o comprar un automóvil o algo así", explica sobre las cuentas correlacionadas positivamente. "Pero si toda su cartera colapsa, corre el riesgo de perder suahorros de por vida. Por lo tanto, el mejor de los casos no es mucho mejor, pero el peor de los casos es mucho peor ".
Fuente de la historia :
Materiales proporcionado por Universidad de Columbia Británica . Nota: el contenido se puede editar por estilo y longitud.
Referencia de la revista :
cite esta página :