Cuando el precio de las acciones de Barracuda Network cayó casi un 35 por ciento en un día en septiembre pasado, un nuevo sistema desarrollado por investigadores de Berkeley-Haas ya había señalado los signos que llevaron a la caída.
El nuevo sistema de riesgo de choque, basado en un estudio de 14 años de datos sobre acciones, tiene como objetivo ayudar a los inversores a evitar activamente las caídas de precios. El sistema se basa en indicadores que los investigadores desarrollaron a partir de variables asociadas con la disminución del precio de las acciones. Cuando una empresa recibetres o más banderas, es significativamente más probable que el precio de sus acciones se desplome.
"Hemos encontrado que estas banderas de choque son una herramienta eficaz para los inversores", dice el profesor Richard Sloan, Haas Accounting Group. "Barracuda ha estado levantando constantemente entre cuatro y cinco banderas durante el mes anterior, por lo que este es un buen ejemplo deel sistema de bandera de la caída de los precios en acción. A pesar de informar una tasa de crecimiento de ingresos del 14%, Barracuda decepcionó a los inversores que esperaban aún más ".
El estudio, "Navigating Stock Price Crashes", es coautor del profesor Sloan; B Korcan Ak, candidato a doctorado de Berkeley-Haas; y Steve Rossi de RS Investment, analista, y Scott Tracy, gerente de cartera.
Alrededor del 70% de las caídas del mercado de valores ocurren cuando se hacen anuncios de ganancias, dice el profesor Sloan.
"Queríamos entender los tipos de señales que pueden ayudar a predecir tales caídas de precios", dice.
Los investigadores estudiaron 14 años de datos de retorno de acciones entre 2001 y 2014. La muestra incluyó casi 60,000 observaciones que consisten en compañías que cotizan en una bolsa de valores importante de los EE. UU. Con una capitalización de mercado de al menos $ 100 millones al comienzo del período.calificó cada acción en una serie de variables para determinar a qué compañías se les deberían asignar indicadores de bloqueo.
Los investigadores identificaron cinco variables que fueron particularmente útiles para predecir las caídas del precio de las acciones. Estas variables incluyen un volumen de negociación inusual, un alto interés a corto plazo, grandes acumulaciones contables, valoraciones extremas y altas expectativas de crecimiento. Clasificación de las acciones en el quintil superior en al menos tres deEstas variables fueron significativamente más propensas a experimentar una caída de los precios en los próximos seis meses.
"No estamos abogando necesariamente por que los inversores deben negociar acciones basadas solo en indicadores de riesgo de choque", dice el profesor Sloan. "Pero sugerimos encarecidamente que las acciones con tres o más banderas se examinen cuidadosamente antes de continuar manteniéndolas durante la temporada de ganancias". Nuestra investigación debería ayudar a los inversores a construir carteras de acciones con menos caídas en los precios de las acciones, mayores retornos y menor volatilidad ".
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Materiales proporcionado por Universidad de California, Berkeley Haas School of Business . Nota: El contenido puede ser editado por estilo y longitud.
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