Cuando la Reserva Federal eleva las tasas de interés para desacelerar una economía acelerada, elevando efectivamente el precio del dinero, los bancos suelen vender sus existencias de valores para mantener en marcha las líneas de montaje financieras. Eso es muy parecido a lo que podría hacer una empresa de construcción de widgetsconfíe en un almacén de materias primas cuando los precios suban.
Pero según una investigación recientemente publicada de la Universidad de Binghamton, las reglas federales de contabilidad pueden bloquear esos depósitos, particularmente perjudicando a los bancos pequeños y sus clientes.
"Simplemente no tienen los fondos para prestar. Tienen menos acceso a otros recursos de financiación: papel comercial, exóticos", dijo Anthony Meder, profesor asistente de contabilidad en la Universidad de Binghamton y autor del artículo "Interaction BetweenNormas contables y política monetaria: El efecto de SFAS 115 ", publicado en la edición de septiembre de 2015 de La revisión contable .
Esto es lo que está sucediendo: la Norma 115 de la Declaración de Contabilidad Financiera, establecida por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera, mantiene transparentes a las corporaciones en las bolsas de valores de EE. UU. Al regular cómo informan las finanzas. Requiere que los bancos clasifiquen los valores que compran de una de tres maneras: negociable en el curso diario de los negocios, disponible para la venta o retener hasta el vencimiento.
Las regulaciones contables rigen los valores de tenencia hasta el vencimiento, o HTM, de una manera diferente. En lugar de registrar ganancias o pérdidas como ingresos en los estados trimestrales, no se registran hasta que se venzan al vencimiento, lo que puede proporcionar algunos beneficios contables ahora.
Sin embargo, no se pueden vender antes del vencimiento sin enfrentar sanciones contables significativas. Entonces, cuando la Reserva Federal aumenta las tasas y los bancos buscan vender valores en exceso para mantener la liquidez, esos bancos tienen demasiado en HTM, particularmente aquellos con menos de $ 1mil millones en activos: están atrapados en un almacén lleno de efectivo que no pueden usar.
Eso, a su vez, significa que la Reserva Federal puede sobrepasar su marca al desacelerar la economía, como pisar los frenos demasiado fuerte en un automóvil a alta velocidad.
También significa que las pequeñas empresas en particular, desde una pizzería local hasta una startup de bio-farmacéutica, tienen dificultades para obtener el efectivo que necesitan para crecer, dijo Meder, analista de crédito de un banco regional antes de llegar a la academia ".Los bancos regionales son donde tienden a ir las empresas locales ", dijo.
Y como las compañías pequeñas generalmente tienen un mayor potencial de crecimiento que las compañías más grandes, eso limita aún más el desarrollo económico.
Sin embargo, Meder, que pasó seis años en la investigación y el proceso de revisión por pares, es reacio a decirle al gobierno federal cómo considerar las carteras bancarias en sus decisiones. "¿Pueden retirar los HTM? No lo sé", dijo.dijo. Simplemente no era parte de su investigación.
La parte importante, dice Meder, quien se describe a sí mismo como un empirista que siempre busca hechos, es que, sea lo que sea que la Reserva Federal decida hacer con ellos, les ha brindado nueva información, nuevos hechos, que pueden marcar la diferencia.
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Materiales proporcionados por Universidad de Binghamton . Nota: El contenido puede ser editado por estilo y longitud.
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