Las inversiones en tecnología de la información TI a menudo son valoradas favorablemente por el mercado de valores debido a su naturaleza estratégica y su importante papel para influir en el crecimiento de los ingresos y las ganancias de las empresas. Nuevas investigaciones de los profesores Sunil Mithas y Michael Kimbrough en Robert H. de la Universidad de MarylandSmith School of Business, con Keongtae Kim, un graduado de doctorado de Smith School y ahora profesor asistente en la Universidad China de Hong Kong, muestra que las inversiones en TI también son importantes para los mercados de bonos. Sin embargo, los mercados de bonos valoran las inversiones en TI de manera diferente a los mercados de valores de acuerdo con elroles estratégicos de TI en las industrias y los tipos de riesgos que crean.
Los mercados de bonos son la fuente de financiamiento más grande para las empresas estadounidenses. En 2016, las empresas en los Estados Unidos recaudaron $ 1.49 billones a través de bonos corporativos, superando por un amplio margen de fondos financiados a través de los mercados bursátiles. Empresas tecnológicas como Tesla, Amazon yMicrosoft usa frecuentemente los mercados de bonos para acceder al capital para recomprar acciones o para sus inversiones de crecimiento estratégico.
Mithas y sus coautores descubrieron que las agencias de calificación crediticia y los inversores en bonos favorecen las inversiones en TI en industrias donde la TI se utiliza principalmente para automatizar procesos comerciales y para facilitar flujos de información más ricos, a diferencia de las industrias donde TI transforma productos, servicios y modelos comerciales.La razón de esto puede ser que, aunque las inversiones en TI crean mayores flujos de efectivo futuros, estos flujos de efectivo son especialmente volátiles en las industrias de transformación, lo que crea un riesgo a la baja en dichas industrias para los tenedores de bonos.
Una idea clave del estudio es que las inversiones en TI están asociadas con el desempeño operativo de una empresa y relacionadas con los costos de financiamiento, como los costos de la deuda. Por lo tanto, "los gerentes senior pueden necesitar mirar más allá de medir la mejora en el desempeño organizacional impulsado por TIlos activos y también consideran los posibles beneficios financieros del aumento de las capacidades de TI, como la disposición de los inversores de bonos corporativos a aceptar costos de financiamiento más bajos ", dicen Mithas y sus coautores.
Debido a que los tenedores de bonos consideran que las inversiones en TI en industrias transformadas son más riesgosas que en otras industrias, las empresas deberían utilizar los mercados de bonos de manera estratégica y diferente según las industrias en las que operan. Las empresas en industrias transformadas pueden reducir sus costos de préstamo al compartir más información sobre TIinversiones con inversores de bonos para aliviar sus preocupaciones sobre los riesgos de tales inversiones. Del mismo modo, las empresas en otras industrias pueden reducir sus costos de préstamos haciendo revelaciones a los tenedores de bonos que resaltan los bajos riesgos y los flujos de efectivo estables asociados con sus inversiones en TI.
Los hallazgos son importantes ya que las empresas invierten más en varias tecnologías digitales emergentes, como inteligencia artificial, blockchain, computación en la nube e Internet de las cosas. Las inversiones en dichas tecnologías proporcionarán un enorme potencial de crecimiento, pero al mismo tiempo pueden presentar serios riesgos al implementarlasPor lo tanto, comprender cómo los accionistas y los tenedores de bonos ven estas inversiones será crucial para que las empresas comprendan correctamente sus historias digitales.
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Materiales proporcionados por Universidad de Maryland . Nota: El contenido puede ser editado por estilo y longitud.
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