¿El valor de un dólar? Una nueva investigación encuentra que la apreciación del dólar perjudica a los mercados emergentes

• Fecha : 31 de octubre de 2017
• Fuente : Universidad Americana
• Resumen : Una nueva investigación sugiere que un dólar fuerte puede obstaculizar la inversión en las economías emergentes.

Un dólar fuerte puede no ser tan bueno para los mercados emergentes, según una nueva investigación realizada por Valentina Bruno, profesora asociada de finanzas en la Escuela de Negocios Kogod de la Universidad de Estados Unidos.

Bruno junto con los coautores, Stefan Avdjiev, Catherine Koch y Hyun Song Shin del Banco de Pagos Internacionales, presentarán los hallazgos de su documento, "El tipo de cambio del dólar y el factor de riesgo global: evidencia de la inversión", el juevesdurante una charla en la Decimoctava Conferencia Jacques Polak del Fondo Monetario Internacional en Washington, DC

Los investigadores examinaron las relaciones entre los flujos bancarios transfronterizos, el dólar estadounidense y las inversiones corporativas en 34 economías de mercado emergentes y más de 14,000 empresas. Después del análisis de los datos, los investigadores encontraron que un dólar fuerte estaba asociado con una transferencia transfronteriza dominada más lentamenteflujos bancarios y menor inversión real en economías de mercados emergentes.

"El dólar estadounidense es un barómetro clave de las condiciones crediticias globales", dijo Bruno. "Cuando el dólar se deprecia, hay más crédito en dólares disponible para los prestatarios, lo que afloja las condiciones financieras a nivel mundial. En este sentido, lo que sucede en los mercados financieros haceno siempre permanece en los mercados financieros, pero tiene consecuencias para la economía real "

Bruno y sus coautores dicen que estamos atravesando una inversión de parche blanda a nivel mundial. No se sabe mucho sobre por qué las empresas son reacias a realizar inversiones, pero descubrieron que suceden tres cosas cuando las inversiones no ocurren.

escriben. "Hay una fuerte relación negativa entre el dólar estadounidense y los préstamos bancarios transfronterizos denominados en dólares estadounidenses". En segundo lugar, los aumentos en el crédito bancario transfronterizo denominado en dólares estadounidenses a determinadas economías de mercados emergentes están asociados conmayor inversión real en esa economía de mercado emergente. Finalmente, un fortalecimiento del dólar estadounidense desencadena una disminución de la inversión real en ese país ".

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